小黄是去年5·30之后入市，火爆的行情养成了他“死多头”的思维惯式。但今年以来市场的深幅调整逐渐动摇了他的信心，“防守”被他确定为鼠年理财的“金科玉律”。据记者了解，目前不少中小投资者都抱有类似的心态。

　　“死多头”是这样形成的

　　小黄涉足股市的首只股票是中信证券。这只股票给他带来过美好的回忆，也给他带来了不少的冷汗。

　　2007年6月27日，小黄以56.12元的价格买入中信证券。第二天，他就被指派出差将近一周。等出差回来，小黄打开行情一看，惊出一身冷汗。就在他买入中信证券的第二天，这只股票出现了连续三天的下跌。之后虽有回调，但力度并不大，股价在50元上下振荡了好长一段时间，期间最低的时候跌至49元。

　　这可急坏了小黄。由于初涉股市，他只好求助于证券公司的投资顾问。这段时间，后者的电话几乎被小黄打爆。而投资顾问的推荐理由也逐渐让小黄的心稳定下来。

　　“1995年、1996年那一波行情是因为中国经济腾飞，而金融起到了重要作用。所以那波行情金融股是龙头。这一次也应该如此，如果认可这种思路，就买证券类股票。而证券类股票就是中信证券。”小黄对当时买入中信证券的理由仍然记忆犹新。

　　果然，2007年7月中旬，中信证券股价从55元左右开始发力，一路上涨，至8月底已经摸高至90元。小黄的第一笔股市投资收益轻松超过60%。这让小黄欣喜若狂，对股市的预期一再提升，更别说什么风险意识了。以至于之后中信证券股价出现将近一个月的调整，他也毫不在意。期间，中信证券股价一度跌至80元。

　　市场很快又给小黄的坚持发了奖金。从2007年9月下旬开始，中信证券股价重新启动，并一路走高，11月初已经达到117元的历史高位。这可把小黄高兴坏了。而几个月来的投资经历，业已成为小黄逢人便讲的谈资。其死多头的心态亦更加坚定。

　　防守心态渐占上风

　　对股市的坚定信心，使小黄对2007年底开始的大幅调整并不十分在意，仍是满仓操作。直至春节前夕的几次大幅下挫，终于动摇了小黄的信心，防守心态逐渐占了上风。

　　伴随大盘的持续调整，中信证券股价也从110多元的高位一路下泄，最低已经跌至80元以下。小黄的投资收益也随之缩水过半。目前，小黄的想法是，趁股价还没跌到成本线，找个反弹的机会出清股票算了。

　　市场的深幅调整，也让他对市场有了更为深入的思考。他援引一个券商总裁的话说，在2008年的某个时候，应该把自己的资产进行一些调整,把资产往有固定收益的投资方面转移，比如说购买中短债基金。其理由有几条：随着二级市场盈利空间变窄，股市资金会流出一部分；另外，今年打新股政策或许会有所调整，打新股的收益率肯定也会下降，这样又有一部分资金会流出。这些资金会去哪里呢？房地产市场应该不会去，这个市场可能会进入一个比较长的调整期或者平台期；资金可能会涌入其他市场，例如石油、黄金，这类资源类商品价格还会上涨，石油价格可能会到150－200美元，黄金价格可能会到1500美元。但这两项国内的投资者参与机会比较少，普通投资者可能参与的，就是中短债了。而且，今年是中国债券市场发展的重要一年，很多相关的政策已经出台，市场环境很好。